作者：陆锦
人工智能真正走进人们生活，一个重要的场景就是家居场景。在这个场景里，近年增长最快的扫地机器人品类势头依旧未减。8月30日盘后，国内扫地机器人销量领先的石头科技（688169.SH）发布半年报，报告期内，公司营业收入、净利润分别为23.48亿元、6.51亿元，同比分别增长32.19%、41.57%，即使在海运受阻、国际市场销售受到不小影响的情况下，业绩仍延续了良好增势。
展望下半年及未来，海外市场海运恢复后，有望继续助推石头科技业绩增长，更重要的是，公司近期推出了自清洁新品，市场预计其将抢占自清洁高增红利、释放出强大增长动能，由此在公布半年报后，石头科技获得了中金公司、中信建投、瑞银证券等10余家机构关注，其中多家给予“买入”“强推”评级。
科技极客属性延续
自清洁新品上架有望引领增长
翻看石头科技并不长的发展历程，技术是其中最浓墨重彩的一笔。2016年，一款横空出世的“历史上最复杂的产品之一”石头扫地机器人，让石头科技凭借激光+超声波多传感器导航与拖地模组，引领扫地机器人行业从“四处乱撞”进入激光导航的全局规划时代。也是在那一年，石头科技全年营收整整翻了五倍，首次突破10亿大关，并于2020年达到45.3亿元。今年上半年，营收、净利规模又分别达到23.48亿元、6.51亿元，说是持续高增并不为过。
了解了石头科技的背景，市场或许并不会惊讶于这样的“横空出世”。技术专家来自微软、华为、英特尔、ARM、诺基亚等高科技企业，快速增长的研发费用……众多信息向外昭示，这是一家具有科技极客属性的企业。石头科技董事长兼CEO昌敬也将它定位为“一家中高端科技创新公司”。
今年上半年，石头科技研发费用进一步增长至1.99亿元，同比增长近90%，占总营收的比例为8.47%，最近四年半时间内，共在研发上“砸”了8.77亿元。
研发投入的成效是显著的。从技术上来说，石头扫地机器人选择了效果最好但成本较高的LDS激光雷达+ SLAM算法，即同步定位与地图构建技术，并对软件算法保持多年的高倾注。反映在实际使用中的产品性能上，正如知名博主“铭记 1106”、“先看评测”等通过横向对比同类产品得出的结论一样，石头扫地机器人在路径规划、避障、清扫效率等指标上均表现优异。
展开全文具体产品而言，继2019年推出T6旗舰产品后，2020年，石头科技推出了全球较早采用AI双目识别避障的产品T7 Pro。今年上半年发布的扫拖机器人T7S系列，不仅配备了基于结构光3D测距的全新避障系统，还全球首创了升降式声波震动擦地技术，解决了传统扫拖机器人拖布污染地毯的问题，高达3000次/分的主动擦地机构更是将清洁效果提升到了新境界。
而近期，石头科技又正式发布了石头智能双刷洗地机U10与石头自清洁扫拖机器人G10两款年度旗舰新品。除了一如既往的高配置以外，最令市场关注的是，前者配备了自清洁充电基座，可以在每次扫拖结束后自动清洗干净拖布，并在自动机器人水箱补水和扫拖体验方面均有创新性设计，后者则具备集吸拖洗于一体的功能。也就是说，石头科技的自清洁产品终于“出世”。
要知道，由于中国硬质地面的家居特性，拖地成为家庭清洁劳动由来已久的痛点，而自清洁功能让机器人拖地劳动替代得以成为一个真正的闭环，由此引爆了拖地需求。自国内出现首个自拖洗机器人以来，正在快速激活中国庞大的拖地潜在刚需。据奥维云网数据，2020上半年，拖地产品仅占扫地机品类中 7.4%，而到了2021年上半年，拖地产品份额即达到 28.7%。或可预见的是，自清洁产品有望成为石头科技下半年的重要增量。
与此同时，石头科技的多元产品线正在拓展，昌敬此前接受《红周刊》采访曾表示，“今年我们希望持续拓展品类线，打造一个以智能扫拖机器人、自清洁机器人、手持无线吸尘器、商用清洁机器人、洗地机等产品为核心的多元化产品体系。”
营销发力助推业绩 海外市场增量可观
对于技术、研发的极致专注，为石头科技带来了强大终端产品力，但曾经“重研发，轻营销”的模式在营销环节存有上升空间。可喜的是，市场正看到石头在运营宣传战略上的改善优化，这有望更充分地将其技术产品优势转化为市场业绩。
上半年，石头科技最大的营销动作无疑是首次采用明星代言。今年 3 月 29 日，石头宣布肖战成为其品牌代言人并发布新品T7S，根据阿里平台数据，当日销售量超过 3600 件，此后一段时间日销量也均保持较高水平，广告获效明显。
本次产品出圈，直接反映了石头科技在营销宣传上进入了新的阶段。实际上，纵观其近年财报数据，销售费用率从创立之初不到1%上升至2020年的 13.8%。上半年公司继续加大在广告以及新媒体方面的营销宣传，与各电商平台进行深度合作，充分挖掘平台流量，这也带动上半年共销售了123万台扫地机器人。
值得一提的是，石头科技也加大了在美国、欧洲及东南亚市场的营销布局，据昌敬介绍，2016年公司的颠覆式创新产品发布后，有一些代购把公司的机器运到海外卖，尤其德国、俄罗斯、西班牙的用户代购最多，“可见我们的产品力有多强”。为满足海外用户需求，公司目前已在美国、日本、荷兰、波兰、德国等地设立了海外公司。
2021上半年，石头科技境外收入12.55亿元，占上半年总营收的一半以上，同比增长124.14%，而这还是在疫情影响海运的情况下。此前2018-2020年,石头科技的海外市场收入分别为0.3亿元、5.8亿元、18.7亿元，维持高速增长。
展望未来，伴随扫地机器人的产品替代能力增强，各主要海外市场仍具备庞大潜在空间。据华创证券测算，2020年美、德、日扫地机每户普及率分别约 9.3%、7.6%和 4.4%，在预期远期扫地机渗透率30%、25%、20%，保持 5 年更换周期的情况下，三国销量增长空间将达156%、170%、334%。多家券商预计，随着后期海运问题得到解决，石头科技在优质口碑和营销加码之下，海内外增量有望得以释放。
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